積立投資に必須!リバランスのすすめ

投資雑記

私の運用資産は大きく二つに分かれています。

一つは個別株投資用の資産。もう一つは投資信託やETF積立投資用の資産です。

いわゆるコア・サテライト戦略というやつです。

私の個別株投資戦略は成長株への投資を基本としています。ですから、2017年のように成長株の株価が大きく上がるような市場環境では、個別株投資に全力投資した場合よりもリターンは少なくなってしまいます。しかし、株価が軟調だったり、個別株投資の戦略が上手く市場の流れと噛み合わず、思うように利益を出すことが出来なかったとしても、一定のリターンや損失に限定することが出来、リスクを抑えることが出来ます。

積立投資用資産では、投資関連本の中でも最も有名で人気のある本の一つである「ウォール街のランダム・ウォーカー」「株式投資の未来」に基本的に則り、株式を中心としたインデックスファンドをベースとしながら、一部、ひふみ投信のようなアクティブファンドを取り入れています。

これらのファンドを毎月決まった日にちに購入を繰り返しています。そこに売買判断は入らないため、まさに「思考停止型資産運用」と言えます。

 

年に2回のリバランスを実施

そんな思考停止型資産運用枠ですが、年に2回のだけ投資ファンド間の評価額を調整するためのリバランスを行なっています。

リバランスとは、なにか?

毎月定額で一定の割合で複数ファンドにの積立投資をしていたとしてもそれぞれのファンド評価額はその運用成績によって異なります。これにより、自分の想定していた理想の資産配分から乖離してしまいます。

リバランスとは、理想の資産配分割合よりも上がったものを売り、下がったものを買うことで資産配分割合を理想のものに戻してやることを言います。

リバランスをしないと自分の想定していたよりもリスクを取り過ぎたり、逆にリスクが少な過ぎてリターンが十分でなくなってしまったりします。

例えば、株式に50%、債券に50%を投資するポートフォリオを組んでいたはずが、株式が大きく伸びて、所有評価額が株式75%、債券25%になった場合、より値動きが激しくリスクが大きい株式の割合が大きくなることでリスク過多なポートフォリオになってしまっていることが分かります。

これをリバランスする事で、適切なリスクとリターンの関係を維持できる、というわけです。

これも、「ウォール街のランダムウォーカー」の教えの通りです。

日本株を売り、米国ETFと国内REITを買い

今回のリバランスでは、以下の売買をしました。

  • 日本株インデックスファンドを一部売却
  • 米国生活必需品セクターETF(VDC)を追加購入
  • 国内REITインデックスファンドを追加購入

ご存知の通り、日本株は2017年は好調に株価を上げました。

米国株も同様に好調でしたが、私が積立投資している、米国生活必需品セクターETFについては調子が良くなかったため、評価額が占める割合が相対的に下がっており、それを補うために追加購入しました。

国内REITはかなり2017年は不調で下がっていたため、このタイミングで大きく買い増ししてポートフォリオのバランスを調整しました。

 

リバランスは「安いものを買い、高いものを売る」こと

投資に限らず商売の基本である、「安いものを買い、高いものを売る」が機械的にできるところがリバランスの最大のメリットです。

リバランスは金融商品の売買を伴うので、利益発生による課税が生じたり、手数料がかさむため、あまり高頻度にやり過ぎると逆にパフォーマンスを下げることになります。年に数回行うくらいがで投資パフォーマンスをベストに引き上げることが過去の研究で分かっています。

もっと詳しいことは、「ウォール街のランダム・ウォーカー」に書いてありますので、ぜひ一度読んでみることをオススメします!

 


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2018.05.13


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